מדד תל אביב 100 היה במשך שנים אחד המדדים החשובים ביותר בבורסה לניירות ערך בתל אביב, והיווה מדד לחברות בעלות שווי השוק הגבוה ביותר. בשנת 2017, המדד הורחב והפך למדד תל אביב 125, אך הוא עדיין מהווה מדד מפתח למשקיעים רבים. במאמר זה נסקור את חמשת הגורמים המשפיעים ביותר על מדד תל אביב 100, כולל דירוג האשראי של ישראל.

1. דירוג האשראי של ישראל

דירוג האשראי של ישראל מהווה אינדיקציה מרכזית לבריאות הכלכלית של המדינה. ככל שדירוג האשראי גבוה יותר, כך המדינה נחשבת ליציבה ובטוחה יותר להשקעה. כאשר דירוג האשראי עולה, המשקיעים מראים אמון רב יותר בכלכלה הישראלית, מה שמוביל לעלייה בביקוש למניות במדד תל אביב 100. לעומת זאת, ירידה בדירוג האשראי עלולה להוביל לחשש מצד משקיעים, ירידה בערכי המניות ונסיגה כללית במדד.

2. נתוני מאקרו-כלכלה

מצב הכלכלה המקומית משחק תפקיד מרכזי בקביעת כיוון השוק. נתוני צמיחה כלכלית, שיעור אבטלה, אינפלציה ותוצר לאומי גולמי משפיעים ישירות על ביצועי החברות הכלולות במדד תל אביב 100. כאשר הכלכלה חזקה, חברות מצליחות יותר, מה שמוביל לעלייה במניות. ירידה בנתוני המאקרו משפיעה באופן הפוך, ומביאה לירידה בערכי החברות שבמדד.

3. שער החליפין

שערי המטבעות, ובעיקר השקל מול הדולר והאירו, משפיעים רבות על רווחיות החברות בישראל, במיוחד היצואנים הגדולים. התחזקות השקל פוגעת ברווחי היצואנים ומביאה לירידה במניותיהם. לעומת זאת, פיחות בשקל גורם לעלייה ברווחי היצואנים ותומך בעליות במדד תל אביב 100.

4. מדיניות הריבית והמדיניות המוניטרית

החלטות בנוגע לריבית והמדיניות המוניטרית של בנק ישראל משפיעות רבות על הבורסה. ריבית נמוכה מעודדת השקעות ומביאה לעלייה במחירי המניות. לעומת זאת, העלאת ריבית עשויה לגרום להאטה בשוק המניות ולהפחתת מחירים, במיוחד בחברות שחייבות חובות גבוהים.

5. מצב גיאופוליטי

המצב הגיאופוליטי, ובמיוחד המצב הביטחוני, מהווה גורם חשוב בשוק ההון הישראלי. תקופות של מתיחות ביטחונית או מלחמות עלולות לגרום לירידות חדות בערכי המניות, שכן משקיעים נוטים לחפש שווקים יציבים יותר. מנגד, תקופות של רגיעה גיאופוליטית מעודדות יציבות ומעלות את הערכים במדד תל אביב 100.

מעבר ממדד תל אביב 100 למדד תל אביב 125

בשנת 2017 הוחלט להרחיב את מדד תל אביב 100 למדד תל אביב 125, כך שיכלול 125 מניות במקום 100 בלבד. הרחבה זו נעשתה כדי לשפר את מגוון המניות ולתת יציבות רחבה יותר למדד. עם זאת, רבים עדיין מתייחסים למדד תל אביב 100 כמושג, שכן הוא ייצג במשך שנים רבות את שוק ההון בישראל.

סיכום

מדד תל אביב 100, כיום תל אביב 125, מושפע ממספר גורמים מרכזיים כמו דירוג האשראי של ישראל, נתוני מאקרו-כלכלה, שערי החליפין, המדיניות המוניטרית והמצב הגיאופוליטי. הבנה של הגורמים הללו יכולה לעזור למשקיעים לקבל החלטות מושכלות לגבי השקעותיהם בשוק הישראלי.